软银单季交易创历史新低 创业公司融资吃紧

北京时间1月26日上午消息,据报道,随着市场估值继续下滑,软银上季度的最新的创投金额创下历史最低,令创业寒冬雪上加霜。

 软银是全球最大的科技投资机构,它曾在一个季度内投资90多家创业公司,参与了价值300亿美元的融资。但数据显示,在截至12月的3个月内,该公司仅参与了8笔投资,对应的融资总额为21亿美元。这是自软银推出愿景基金以来,单季投资笔数首次降至个位数。

 知情人士表示,在刚刚结束的季度内,愿景基金对创业公司进行的实际投资不到3.5亿美元。而在过去5年半,愿景基金投资总额超过1440亿美元,平均每个季度超过60亿美元。

 无独有偶,老虎环球基金、红杉资本和寇图资本等大牌风投机构都在2022年遭遇大幅回撤后收紧了口袋。由于科技公司的估值暴跌导致利润丰厚的退出机会减少,那些财大气粗的投资者纷纷撤出,导致近年来司空见惯的数十亿美元融资成为了稀有物种。

 “随着所有参与者放慢步伐,我们会看到独角兽的新闻越来越少。但我认为,经过过去3年的狂欢之后,这将成为一段健康的恢复期。”Coral Capital CEO詹姆斯·雷尼(James Riney)说。根据Preqin的数据,去年全球风险投资金额下降37%,至5270亿美元。

 软银愿景基金曾经改变了整个风险投资生态系统。他们为数以百计的创业公司提供了数十亿美元资金,迫使其他投资者跟进他们的投资对象。通过将低息货币大量引入私有市场,软银及其竞争对手帮助创业公司在谋求增长的同时,避开了公开市场的种种弊端。早期投资者可以在后期等待其他投资者接盘,获得利润丰厚的退出机会,从而推升了这个不透明的投资领域的估值。

 但这些大举押注的创业公司已经日渐式微,导致通过大规模IPO一夜暴富的希望落空。事实上,软银的表现近期一直落后于其他风险投资公司,其中一个愿景基金甚至处于资不抵债的状态。

 即便已经经历了一年的估值缩水,但投资者依然在担心未来的缩水幅度,这种不确定性也对创业公司开展新融资的能力构成伤害,迫使规模各异的创业公司纷纷大幅压缩成本。最近对美国和欧洲的450家早期创业公司创始人进行的调查显示,其中约80%没有足够的资金再撑一年,而后期创业公司也被迫大幅调低估值。

 这意味着今年可能出现许多创业公司并购交易,因为面临退出压力的投资者都在向创业者施压,希望他们向老牌企业出售公司或股票。Adobe斥资200亿美元收购Figma就是典型案例。

 软银投资了全球最受瞩目的创业公司,也因此遭遇了巨额资产减值,导致其去年大幅亏损。愿景基金部门在去年9月季度亏损72亿美元,6月季度更是创下170亿美元的创纪录亏损。

 软银创始人孙正义承诺,如果市场持续疲软,他将采取防御措施。但该公司不太可能在短期内扭转局面。由于美元走软,该公司的业绩面临进一步的压力。去年12月季度,美元兑日元汇率下跌9%,此前连续7个季度的走强则对软银的业绩提供了一定支撑。Redex Research分析师科克·布德利(Kirk Boodry)表示,由于美元走软抵消本币收益,愿景基金部门可能再次出现亏损。

 软银没有选择继续加大交易力度,而是投入5320亿日元(约合40亿美元)回购股票,推动其股价在截至12月31日的季度内上涨15%。这也是该股过去近2年时间表现最好的季度。

 布德利表示,虽然愿景投资在短期内不太可能大幅恢复投资力度,但如果能推动芯片设计公司Arm上市,或者完成资产出售,便可为该公司在今年晚些时候的投资储备弹药。软银收购Arm时花费约320亿美元。

 但孙正义却要面对依然疲软的IPO市场。由于快速复苏的概率不大,软银高管表示,如有必要,他们已经做好了将投资力度继续收紧几个月的准备。

 “我们对市场环境的看法很悲观。”软银CFO后藤芳光(Yoshimitsu Goto)在去年11月的财报电话会议上说,“但我们有能力在这样的环境中长期生存下去。我们也将耐心等待合适的时机。”

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