来源 / 江湖老刘
近日，相关部门发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定，增加第六十五条：“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行。”决定自发布之日起施行。这意味着，此前一直处于法律模糊地带的电子烟正式纳入烟草体系监管。
电子烟被纳入政策监管并不意味着电子烟产业的发展将被限制，而是让整个产业发展更加规范和健康。但是同样也意味着电子烟产业无法再像之前那样野蛮生长，而是将和卷烟产品一样受到严格监管。
那结束“散养”的电子烟产业，未来又会如何发展，悦刻、柚子、铂德、魔笛、雪加等等龙头企业将何去何从？
监管加强，行业陷入空前震动
近年来，因不亚于卷烟的口感，电子烟受到市场追捧。同时，又因准入门槛较低利润空间大，一些头部企业也纷纷跨界布局电子烟市场，行业发展进入快车道。然而，电子烟行业看似一片“欣欣向荣”，实际上却是处于无序野蛮生长，行业乱象频发。
此次将电子烟等新型烟草制品参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行，将大幅度提升电子烟监管效能，有效规范电子烟生产经营活动，解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题，切实保障消费者合法权益。也将实质性确定电子烟监管，可以视作国家对这个行业进行广泛、细致监管的前站。
事实上，电子烟行业已经历了三年无监管爆发期。在此期间，缺乏监管的确给一些品牌带来很大便利，比如悦刻、YOOZ、铂德、魔笛、雪加等开设多家线下加盟店，如此密集的爆发在任何一个行业都是很难见到。
受此消息影响，电子烟概念指数收跌2.59%。电子烟概念龙头股亿纬锂能跌15.85%，悦刻代理商爱施德跌10.01%，悦刻的母公司雾芯科技暴跌47.84%。此外，其他电子烟概念股也纷纷呈现下跌趋势。
镜面商业认为，行业面临诸多痛点在纳入烟草监管后得以改善，推进电子烟等新型烟草监管法治化，有助于行业规范有序发展。从而也加速着行业洗牌，优胜劣汰局势也会加强。
一波三折，身份终于合法化
经历了两年的身份模糊状态之后，电子烟行业终于在今年迎来了明确监管的时代。
对于电子烟的国家标准发布，明确了电子烟产品的定义、标准、技术等细节，是在产品端对电子烟行业进行规范，电子烟在国内规范下长期健康成长的确定性加强，持续看好后续龙头品牌份额提升。业内人士分析认为，此举意味着整个电子烟行业正式纳入烟草监管体系，行业未来发展将有法可依，即电子烟有了“合法”身份。
电子烟产业之前一直都有传监管的消息，但是谁都不知道监管的走势到底是如何，所以市场一直处于一个惴惴不安的状态。这次的新政实际上让电子烟产业逐渐从监管的真空阶段中走出，得到了监管的正名有了属于自己的名分。
镜面商业认为，从修改专卖法条例，到国标意见稿公布，近期监管密集落地显示了电子烟合法化进程加速，行业门槛提升利好具有合规优势的龙头企业。进一步规范硬件的标准，有助于加速国内电子烟烟具和烟弹制造环节向头部企业集中。
优胜劣汰，龙头企业未来何去何从
由于缺乏相应的法律法规及制作标准，目前市场上在售的电子烟产品“鱼龙混杂”，在原材料选择、添加剂使用、工艺设计、质量控制等方面随意性较强，部分产品甚至存在烟油泄露、劣质电池、不安全成分添加等质量安全隐患。
伴随各项政策法规落地，整个电子烟行业将从过去野蛮生长、鱼龙混杂的态势向更加高质量、更加规范的方向发展。
让我们不禁试想，悦刻、YOOZ、铂德、魔笛、雪加等企业都将怎么面对政策的改变，市场中原有的一些劣质产品将会被清理出局，市场将进入良性竞争状态，并且可以增加消费者对购买电子烟产品的信任度。
镜面商业认为，电子烟纳入烟草监管对于行业来说既是机遇亦是挑战，明确对电子烟的管理措施，有助于厘清监管的模糊空间，让电子烟企业的发展有章可循，减少不确定性因素影响。
监管制度落地实施后，电子烟行业的经营模式向传统烟草模式靠拢，头部企业的线下渠道竞争将会更加激烈，未来之路如何发展，只能看企业如何应对，利弊就在一念间。
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