元隆雅图、文投控股、安踏…谁是"冰雪盛宴"大赢家?

冬奥刷屏背后,冰雪经济浮出水面。

2月8日上午,谷爱凌夺得自由式滑雪女子大跳台项目冠军,收获巨额流量的同时,其代言和商业价值也备受瞩目;与此同时,“冰墩墩概念股”接连涨停、滑雪场成打卡圣地。冰雪运动、冰雪文化和冰雪旅游三者的高关注度,印证着冰雪经济的新机遇。

国家体育总局近日公布数据显示,国内参与冰雪运动的人数已达3.46亿。中国旅游研究院预计,2021~2022年我国冰雪旅游收入有望达到3233亿元。

正所谓“冰天雪地也是金山银山”,冰雪经济的广阔市场,孕育着巨大消费潜力,运动品牌、文化公司和旅游景点等都将从冰雪经济的产业链中受益。想要构建完善冰雪经济体系,需得形成“冰雪运动-冰雪文化-冰雪旅游”三者的闭环。

冰雪运动作为新增长点,引领国潮运动品牌新的方向;冰雪文化借冰墩墩出圈,概念股将迎业绩兑现期;冰雪旅游持续增长,仍需直面季节性等现实问题。

冰雪经济风口已至,如何分一杯羹?

冰雪运动:新增长点

此届冬奥会,安踏体育(02020.HK,简称安踏)赚足了存在感。

安踏作为我国官方体育服装合作伙伴,为冬奥会工作人员提供制服装备;同时旗下品牌FILA、迪桑特等为荷兰、日本、意大利等代表团提供装备赞助;更是于2019年就押中谷爱凌,此番谷爱凌大跳台夺冠所着的金龙刺绣羽绒服正是来自于安踏。

盛会带来的巨量曝光转化为“野性消费”。相关数据显示,2月4日~5日,京东运动安踏羽绒服成交额同比增长203%,迪桑特羽绒服成交额同比增长196%。

「不二研究」注意到,安踏高调营销的背后,是我国冰雪运动规模的快速增长。

据国家统计局社情民意调查中心,2015年北京成功申办冬奥会至2021年10月,全国冰雪运动参与人数达3.46亿人,冰雪运动参与率达24.6%。

根据京东发布的《2022春节假期消费观察》,1月31日~2月5日滑雪/冰上运动类商品整体成交额同比增长322%。其中滑雪面罩成交额同比达15倍,滑雪裤、滑雪镜、单板滑雪板、滑雪服、滑雪鞋等也都取得了较高增长。

此间蕴藏着巨大的市场空间,安踏在2020年年报中也将其视作新的业绩增长点。

根据安踏2021年Q4零售流水情况来看,安踏主品牌同比录得10-20%中段增长,FILA同比录得高单位数增长,其他品牌同比增长30-35%。2021年全年,安踏主品牌同比增长25-30%,FILA同比增长25-30%,其他品牌同比增长50%-55%。

此外,安踏预计2021年集团整体收入同比增长不少于35%,预计净利润同比增长不少于35%;包括合营公司亏损的净利润同比增长不少于45%。而在2021年前半年,安踏营收首次超越阿迪达斯,仅次于耐克,跻身中国市场第二。

由于冰雪运动相较于球类等大众运动更加昂贵,其用具也具备高端化特征。其余两个以谷爱凌为代言人的专业滑雪品牌FACTION和OAKLEY则主打中高端路线。

谷爱凌与FACTION联名的天才谷燃系列折后价格为3440元,属高客单价商品;为谷爱凌和苏翊鸣佩戴的OAKLEY护目镜价格也在1500左右。目前安踏尚未推出专业的冰雪运动用具,仍以羽绒服、手套等配件为主。

国潮之风尚未吹到冰雪运动领域,为玩家们所钟爱的还是BURTON等国际品牌。在专业赛道的较量中,安踏作为综合品牌并不具备先发优势。加上从中低端起家,安踏要填补高端基因并非易事;同时也需要根据国内市场的消费能力,在高端和下沉之间做出权衡。

长期来看,通过收购国外运动品牌,虽丰富了品牌矩阵,但其品牌基因却难于改变;除了蹭足赛事的热度、借助明星的顶级流量,似乎没有太多策略可选。可以想见,安踏们的进阶之路并不会如预期般一帆风顺。

冰雪文化:一墩难求

伴随着冬奥会吉祥物冰墩墩的出圈,其周边产品也备受关注。

根据2月11日京东发布的冰雪消费报告,春节期间“冰墩墩”的搜索量占比达90%,合计超千万人次搜索。在天猫奥林匹克官方旗舰店,冰墩墩毛绒玩具192元/件、新春特别版毛绒玩具180元/件。商品详情页显示,冰墩墩毛绒玩具月售数量超过一万,新春特别版月售数量已超4万。“一户一墩”尚未落实,目前还需要定时抢购。

爆火的冰墩墩带动了整个产业链的兴旺。山西证券预计,冬奥会期间特许商品收入将突破25亿元,背后的特许生产和销售企业或将受益。工厂加班夜以继日、媒体直播生产过程、“冰墩墩概念股”也横空出世,进入业绩兑现期。

虎年第一个交易日,文投控股(600715.SH)、元隆雅图(002878.SZ)两只正宗“冰墩墩概念股”联袂上演一字涨停,并在随后几天持续逆市上涨。

元隆雅图被称为“冰墩墩第一股”,将从冰墩墩的走红中直接受益,其设计、生产并销售的产品包括冰墩墩/雪容融毛绒玩具、造型手办、饰扣、水晶球、冰墩墩盲盒、徽章、贵金属等七大系列。

财报显示,2021年前三季度,元隆雅图北京冬奥会特许纪念品收入已同比增长141.57%。不过,从业绩表现来看,元隆雅图实现营收14.91亿元,同比增长7.5%;净利润0.81亿元,同比减少30.83%,存在增收不增利的情况。

「不二研究」认为,随着冬奥的进行、周边产品销售更旺,元隆雅图的收益或许将更上一层楼。

文投控股也是北京冬奥会和冬残奥会特许生产商和经销商,研发设计冰墩墩相关特许产品24款,包含陶瓷徽章、马克杯、陶瓷挂饰、纪念银章、纪念徽章套装等。

但对文投控股来说,冰墩墩只算副业,并不能弥补电影主业的亏损。2021年前三季度,文投控股实现营业收入5.55亿元,净利润为-2.75亿元;据2021年业绩预告,文投控股预计亏损4.2亿元至5亿元,仍陷亏损泥潭,难凭冰墩墩扭转局势。

「不二研究」认为,对于这两家“冰墩墩概念股”来说,不唯一性是业绩增长的硬伤。据奥组委官网,冬奥衍生品特许生产和零售商分别有29家和58家,还包括安踏体育、王府井、中体产业等上市公司,元隆雅图和文投控股并不具备独家授权,未来股价表现能否持续存在不确定性。

再加上冰墩墩IP在运营中,外壳发黄、开口说话等事件的突发,会对其热度产生不确定影响,难以预料这股狂热追捧将维持多久。

冰墩墩之外,元隆雅图还是中国网球公开赛官方授权商以及HelloKitty、小羊肖恩、阿童木、功夫熊猫等动漫IP品牌的官方授权商;文投控股深度绑定成龙,借助国资背景和明星资源,出品了《功夫瑜伽》等影片,还投资出品了冬奥主题的动画片。

在下次盛会到来之前,是否能够筑牢基本面、巩固竞争优势,成为元隆雅图和文投控股绕不开的命题。情绪带动下,市场对“冰墩墩概念股”的炒作或许只是“捞一票就跑”。能否将极高的关注度转化为持续增长的动力,检验的不仅是元隆雅图和文投控股的经营水平,还有其产能规划的决策能力。

冰雪旅游:强势井喷

虽受疫情黑天鹅影响,冰雪旅游规模近年仍保持着强劲的增长势头。

中国旅游研究院发布的《中国冰雪旅游消费大数据报告(2022)》显示,全国冰雪旅游人数从2016~2017年冰雪季的1.7亿人次,增加至2020~2021年的2.54亿人次。目前,我国参与冰雪运动的人数已达到3.46亿,“3亿人上冰雪”正成为现实。

除了参与人数,消费力度也大幅增加。携程数据显示,春节前三天的滑雪门票订单同比增长33%;酒店人均花费同比上涨13%;冰雪/滑雪景区门票订单同比增长近40%。中国旅游研究院预计,2021~2022年我国冰雪旅游收入有望达到3233亿元。

冬奥会更是带动了冰雪旅游的热烈氛围。根据携程数据,2月4日开幕当天,以“冬奥”为关键词的搜索热度激增200%。

「不二研究」认为,目前国内冰雪旅游呈现几大特征。

其一,女性已成滑雪预定的主力军。在携程平台,虎年春节报名滑雪的女生用户同比去年增加38%;飞猪平台上,春节冰雪旅游订单的预订人群中,女性占比达六成。

其二,冰雪旅游逐渐年轻化。在马蜂窝平台,“单板滑雪攻略”和“双板滑雪攻略”在春节假期的阅读量是入冬以来的三倍。根据同程旅行数据,90后和00后在预订冰雪运动类景区的人群中占比过半,构成主要游客群。

其三,南方城市也成为冰雪旅游的热门目的地。阿里巴巴《虎年春节消费趋势报告》显示,冰雪旅游热门目的地城市Top10分别为北京、广州、吉林、重庆、哈尔滨、成都、湖州、阿坝、白山和长春,南北城市各占5席。

据同程旅行统计,北京什刹海冰场,四川的太子岭滑雪场,北京军都山滑雪场,浙江杭州大明山滑雪场、广州融创雪世界成为春节期间全国最热门的冰雪旅游景区。

不过,虽然冰雪旅游一派红火,却不得不面对现实问题。从时间上看,基于资源的瓶颈,冰雪旅游难以贯穿四季;在空间层面,冰雪旅游不可能南北通吃,南方城市室内场馆的造价高企;由于专业性门槛较高,面向大众的冰雪文化的融入与培育几乎难以企及。

对冰雪旅游来说,此届冬奥会无疑是发展良机。但会期过后,冰雪旅游能否广泛开展、消费市场能否持久,在于冰雪产品的精细化与产业链的延长,在于时间和空间限制的突破,更在于大众化的参与方式。

冰雪旅游是冰雪经济的主体。想要构建完善冰雪经济体系,只有打通“冰雪运动-冰雪文化-冰雪旅游”的闭环,方能整合联动。同时,面对“三亿人上冰雪三千万进骨科”的调侃,冰雪旅游还要跨越从“小众”迈向“大众”的硬伤。

"冰雪概念股"趁势而起or昙花一现?

冬奥刷屏,冰雪经济是今冬最“暖”概念。

对冰雪运动、冰雪文化和冰雪旅游来说,最好的时代已然来临。

无论是冰墩墩还是谷爱凌,其所享有的巨额流量,有赖于冬奥盛会的加持,也是冰雪经济腾飞的侧影。

冬奥会延伸效应、消费升级潜力释放、体育强国建设三重红利持续释放,围绕冰雪运动、冰雪文化和冰雪旅游,将诞生诸多机遇。从“冷经济”到“热潮流”,冰雪经济俨然成为新风口。

但是,当盛会落幕、潮水退却,“冬奥概念股”能否持续高歌?是昙花一现还是趁势而起,这是对企业经营水平和决策能力的考验。

在冰雪经济的爬坡期,情绪炒作不可持续,唯有稳扎稳打步步为营,方能真正开辟第二增长曲线,在冰雪经济的新机遇下行稳致远。

本文部分参考资料:

1. 《掘金冰墩墩产业链:工厂、二道贩子、微商和山寨货》, Tech星球

2. 《押注冬奥会+谷爱凌,安踏终成大赢家》,猎云网

3. 《春节假期旅游新气象:冰雪游“燃了”》,信息新报

作者 | 禄存

排版 | 艺馨

监制 | Yoda

出品 | 不二研究

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