来源 / 倪叔
有人说，百果园跌倒在上市前夜。
五年前，百果园是万众瞩目的明星项目，在8轮融资的助推下开始了规模化的扩张，但创业未半，却成了一个烫手的山芋。一次一次冲击上市未果后，资本终于失去耐性。8轮疯狂融资后，百果园终于在2018年被动停下了融资的脚步，开始进入漫长的衰退期。
2020年3月，百果园终于又拿到了一笔融资，却没有公布金额，和以前的高调形成了强裂的对比。也就是从这个时候开始，百果园开始疯狂冲刺上市，两年三次，目标是港交所、深交所、港交所。
满脸写着：焦急、迫切。
结果，临门一脚时：百果园却出事了。
盼上市盼了两年，百果园偏在这个时候跌倒。
世事难料。
1
百果园体系内，发现了一只“蟑螂”
先要说明，这里所说的一只“蟑螂”，并不是真的“蟑螂”，而是指代百果园的体系内出了问题，而这个问题又绝不会是个案。
因为：一只“蟑螂”背后必然还有一窝“蟑螂”。
这只“蟑螂”，是食品安全问题。
5月6日，有科普博主在社交网络上发布视频，称其暗访百果园门店时发现，百果园门店疑用变质水果做果切，对发霉的苹果不理不问，继续售卖。视频中，百果园门店员工表示：“这个才放一个半月没事的，都没人管的，有些门店放了两三个月还在卖的。”
此言一出，网友们惊呆了。
这意思就是：这在百果园都不是事？
出于职业敏感，倪叔上黑猫一搜，发现果然，老传统了。
次日凌晨，百果园火速发布声明，致歉，表示：经自查，视频中两家涉事门店存在将水果违规分级、售卖隔夜果切水果等问题，涉事加盟门店已停业整顿，并责令涉事店员进行停职再教育。
百果园的致歉说明，初读态度诚恳，开头就是一句“对不起”，但细读下去，锅还是甩给加盟商了。这一甩锅，其实问题更大了，这意味着百果园其实无力管理加盟商。
深挖百果园的招股书，倪叔发现：百果园全国拥有门店5351家，其中仅有15家是自营店，剩下99.72%都是加盟店，且其中4382家是自行管理，954家是委托管理。自行管理的意思就是，他们挂着百果园的牌子但其实不受百果园控制，典型的弱管控模式。
当年，为快速形成规模抢占市场，百园果采取了加盟模式，提出要在2020年开出1万家店，年销售额达400亿元。如今2020年过去快两年，百果园的目标仅完成了一半多点，其中4382家还是自行管理。典行的要规模不要质量，结果酿成今日惨剧。
按百果园门店员工的话说，涉事门店不止他们两家，在百果园的门店体系内还有很多，毕竟品牌本就很难管住他们。门店与品牌督导、督查和神秘客斗智斗勇本就是常态，更何况百果园还是弱管控体系。
那么，还有多少门店存在这种情况？百果园以前知道还是不知道？知道为何没管住？不知道，以后能不能管住？倪叔的看法是难。在百果园如日中天时，为了吃到百果园画下的大饼，门店或许还会配合一二，但是随着百果园日薄西山，门店还会听话吗？恐怕很难。
树倒猢狲散，百果园拼凑出来的规模，芨芨可危，会越来越散。
2
方向错了，跑得越快死得越早
百果园的创业史一共有三个阶段，第一个阶段是2001年至2005年，这时的百果园不为人所知，闷声发展，踏踏实实，在全国攒下了1000家门店；第二个阶段是2005年至2018年，在资本的助力下蒙眼狂奔，每一个毛孔都在发光，俨然明日之子。
第三个阶段是2019年至今，这时百果园遇到了两个问题：第一个问题是达到一定规模后，发现自己的模式有问题，再难前进一步；第二个问题是遇到了疫情，第二个问题加速了第一个问题的恶化。
在第一和第二阶段，百果园做的事是比较简单，就是不停的开店，区别在于慢和快，理论上只要钱足够就可以一直开下去，只要不把赚钱放在第一位，就可以一直开下去，然后上市套现。但是之后几年，市场发生了巨大的变化，百果园蒙眼狂奔了几年后忽然发现遍地都是对手。
跨界竞争打翻了百果园的果篮。
声明一下，以下结论都是事后诸葛亮。当年，在资本为王、规模为王的彼时，谁也不会想到水果市场的对手竟然这么多。多到让人绝望。街口的菜市场、社区团购、生鲜电商、盒马生鲜甚至电商平台，都可以是水果零售品牌的竞争对手，不仅巨头环伺，而且群狼相随。
所以，拼到今天，百果园的市场规模也才1%。
百果园自己在招股书中披露的数据显示，2021年，按照水果零售总额划分，百果园是国内水果零售行业排名第一的公司，但即便排行第一，所拥有的市场份额也仅有1.0%。当年热捧百果园的资本如果看到这组数据，不知作何感想？哭瞎？
可能也不会，最早入局的资本可能已经套现离场。
最惨的是后来进场接盘的资本，镰刀也有做韭菜的时候。
2020年为什么忽然开始疯狂冲刺上市？本质上就是最后入局的资本想套现离场，找散户接盘。过去两年，百果园本来是有机会上市的，但是疫情忽降，市场急剧恶化，强行上市会影响估值，套现离场自然就会产生巨大的损失。于是，资本们想再等等，结果越等情况越糟糕。
现在，终于等不起了。
再等下去，怕是要套牢。
那就上市吧。
谁曾想，百果园却在这个时候跌倒了。
3
越努力越危险，百果园进退维谷
2015年的时候，百果园的目标是万店，年销售400亿，其中线上要有100亿，而且利润要超过40亿。结果现在，年营收直到2021年才突破百亿，过去三年净利润分别为2.8%、0.5%、2.2%。就当过去三年年年营收都是百亿，三年利润也不过是2.8亿、0.5亿和2.2亿。
和40亿目标相去基远。
更何况过去三年并不是年年过百亿。
眼看大厦将倾，百果园进行了许多尝试，希望可以讲出新的更好听的故事，为此开辟了许多新业务，结果越努力越危险。营收、利润、开店规模都没有显著成长，支出却在不断上升。各种成本加总在一起，直接拉低了百果园的年利润。
那么，这几年百果园都进行了哪些尝试？
主要有两个。
首先要讲的就是下沉。规模增长遇到瓶颈就“下沉”是过去几年创业企业共同的选择，以为在下沉市场可以寻找到新的增量。但事实证明这其实行不通，也太小看下沉市场的消费者了。原以为在一二线城市野蛮生长的他们，可以在下沉市场降维打击，结果反被打得找不着北。
下沉市场的竞争逻辑和一二线城市的竞争逻辑可以说完全不同。同样是卖水果，在一二线城市你可以靠资本、靠营销打开市场，但在下沉市场你不一定能玩得过小区门口的夫妻店、菜市场小摊。
在下沉市场，百果园的竞争对手，不是鲜丰水果们，而是数也数不清的小商小贩，是小区对面的老王水果摊，是各类连锁超市。
其次是搞“大生鲜战略”，简单说就是搞品类扩张，水果增长不动了那就横向扩张，即卖水果也卖生鲜，还做自有水果品牌，甚至还想搞“仓店一体”，结果钱烧出去了，连个水花都没看到。
在“大生鲜战略”为例，听起来很厉害，非常符合互联网创业者搞大事情的调性，但是实际操作起来完全是两回事。以“仓店一体”为例，听起来把门店弄成前置仓可以极大的节约成本而且还可以离用户更近，但百果园忘了自己的店面积太小，而且生鲜水果等产品又太容易坏。
结果作罢。
社区团购火的时候百果园还搞过一阵子社区团购，但效果略等于无。
百果园一番操作下来，市场规模没有增长不说，反而把自己的竞争对手成功扩大到了各行各业，社区团购、生鲜电商、盒马七鲜、菜市场甚至电商平台都成了他的竞争对手——以前是间接竞争，这下好了，全都变成了直接竞争，单拉任何一个出来硬扛，百果园都没有优势。
原本想得是多元化发展，结果业务没有多元化，竞争对手倒是成功多元化了。被巨头环伺、群狼包围的百果园，欲哭无泪。
百果园陷入了无解之局。
眼下百果园还能做什么？恐怕只有上市一条路了。
死活先割一波再说。
再不上市，可能就上不了了。
要快。现在，立刻，马上，去上市。
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