文 / 四海
出品 / 节点财经
节点财经消息，6月1日，威马控股有限公司（以下简称“威马”）正式递交港交所IPO申请，拟主板挂牌上市，海通国际、招银国际及中银国际为其保荐人。这意味着，威马或将成为继“蔚小理”后，第四家登陆二级市场的“造车新势力”。早在去年2月，威马曾完成了科创板的上市辅导，到了4月初，威马被曝出自动放弃了IPO申请。
威马成立于2015年，此后陆续推出了EX5、EX6、W6，并开发了E5、M7等车型，产品线覆盖了SUV和轿车两大主流品类。威马还将在2023年推出基于Caesar平台的全新SUV、轿车及MPV车型。这意味着，威马将是新势力中产品覆盖范围最广的，实现了从A级到B级产品的全面覆盖。
威马成立后，创始人、CEO沈晖的明星光环叠加新能源市场的火热，帮助其获得了多家一线资本的青睐。威马成立至今的累计融资规模约为350亿元，背后包括红杉中国、SIG海纳亚洲等财务投资者，以及腾讯、百度等战略投资者。目前，百度持有威马5.96%的股份，百度高级副总裁、智慧驾驶群总经理李震宇等人担任非执行董事。
据招股书显示，自2018年9月推出首款车型至截至2021年12月31日，威马已累计出售83495辆电动汽车。其中，2020年交付了的21937辆，2021年交付量同比增长201.2%至44152辆。过去4年间，威马销量的年复合平均增长率超100%。
尽管威马仍在高速增长，但与“蔚小理”相比，其已经被拉开了巨大的差距，抹平差距并不容易。其中体现最直观的是交付量。
财务方面，威马与已经上市的“蔚小理”保持了相似的基调。
一方面，威马的营收规模在高速增长。其中，2019年的总收入为17.6亿元（人民币，下同），2020年同比增长了51.6%，达到26.7亿元。2021年收入为47.4亿元，同比增长77.5%。
另一方面，已经上市的“蔚小理”均处于亏损状态，威马也是如此。2019年至2021年，威马的毛亏损分别为10.26亿元、11.62亿元、19.47亿元，毛亏损增速逐渐放缓，同期分别为58.3%、43.5%、43.5%。2021年，威马的单车毛利率为-5.1%。
以产品售价接近的小鹏为例。2021年全年，小鹏汽车总交付量为9.82万辆，同比增长360%，约是威马的2.2倍。
即便是售价更高的蔚来和理想，其交2021年的付量也超过了威马，分别是威马的2.07倍、2.05倍。交付增速方面，小鹏2021年同比增长了360%，蔚来和理想分别为109.1%、177.4%。
收入方面，小鹏2021年的收入超200亿元，约是威马的4.42倍。蔚来和理想的收入分别是威马的7.62倍、5.69倍。
综合来看，科创板遇阻后，威马可以通过更换战场进入二级资本市场，改善资本环境。然而，与“蔚小理”相比，威马的竞争力仍有待提高，这也为它此后在港交所的表现埋下了伏笔。
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