逆水行舟的十字路口，造车会是小米的最后一张王牌吗？

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如果用一个词来形容小米，相信不少人会选择“物美价廉”，而这恰恰是小米要极力洗刷掉的标签。

小米是这样想的，也是这样做的，近年来，随着中低端手机市场竞争激烈，水分被榨干，小米开始进军高端市场。近日某调查机构发布数据，小米蝉联中国智能手机市场4000-6000价位段国产厂商份额第一。

在高端细分市场拿下国产第一，对于小米来说是极具意义的事情。但这个第一是有定语的，即指的是，2022年第51周和52周两周时间内、价格区间4000～6000元、国产手机里边。

这么多定语的限制，含金量自然是不高，而更谈不上对业绩的提振。近四个季度以来，除2021年第四季度营收同比增速为正，后三个季度，小米营收同比均呈下滑趋势，且2022年第二季度，小米营收同比下滑20.1%至701.7亿元，为近四个季度最低。虽较上一季度微增3.05亿元，但同比仍减少9.7%。

2022年8月，雷军将年度演讲主题定为“穿越人生低谷的感悟”，有人解读为这是当下小米的处境。在紫金财经看来，这种看法未免过于悲观了，小米创立到火爆，彻底终结了山寨机的历史，想要往上走，其实是一条最难走的路，出现波折也很正常。

但不可否认的是，小米当下确实需要一种突破，对市场的突破，对技术的突破，对自己的突破。2023年对小米来说，似乎也意味着更多的艰难和挑战。

营收持续下滑 三大业务遇冷

1月3日，雷军在给集团的全员信中坦言：2023年对于小米而言，是开启全新发展周期的一年，也是一系列的深刻变革进入深水区之时。集团正处于一个全新殿堂的门槛上，全新阶段的起跑线上。

这封信充满了深深的危机意识，焦灼和迫切的背后，是越来越严峻的手机市场形势，是不断下跌的业绩。

据最近的小米Q3财报数据显示，该季度营收705亿元，同比下滑9.7%；继2022年一季度，再次录得单季净亏14.74亿元，经调整净利21亿元，同比下滑59.1%。这是小米上市以来首次连续三季度营收、净利同比双双下滑。

细分到主营业务的三大板块：智能手机、生活消费品、互联网服务等等，每个板块均有烦恼。营收占比近60%的智能手机业务，下滑最为明显：收入425亿元，同比减少11.1%。这也是“拖累”业绩的最主要原因。

第二大业务——AIoT与生活消费产品收入191亿元，同比减少8.6%。官方解释原因是受到通货膨胀等因素影响，需求减弱；同时因核心零部件价格下降，导致占据收入大头的智能电视及笔记本电脑业务出现较大下滑。

第三大业务——互联网服务收入为71亿元，同比减少3.7%；其他业务收入18亿元，同比减少6.6%。主要是由于金融科技及广告业务收入减少导致。

从一个个飘绿的数据中不难看出，小米当下的境遇并不乐观，尤其是在基本盘上，营收开始踌躇不前。

这无疑与智能手机遭遇的行业寒冬息息相关。IDC数据显示，自2017年起，智能手机销量逐年萎缩，过去5年平均降幅达到7.8%。其间，2021年的5G概念一度挽回些市场颓势，同比微增1.1%，但2022年又上演了“大跳水”——前两季出货量同比分别下滑14.1%、14%，为历史最大季度跌幅。

另据Canalys统计数据，2022年第三季中国智能手机市场出货量7000万台，同比下跌11%，领跌全球主要市场。对应收入也从478亿元降至425亿元。

行业遭遇寒潮，小米难以独善其身。整体毛利率从去年同期的18.3%降到16.6%，其中智能手机毛利率从12.8下滑到8.9%。

业绩承压的同时，小米的股价也持续低迷，距离市值最高时的8000亿港币，如今已经缩水近5000亿港币。如此庞大的跌幅，让小米从2022年三月份就开始实行回购计划。

小米方面在财报中解释称，业绩不佳的主因是宏观环境的变化影响了市场需求。但细细探究，环境的波动和外在因素的干扰，可能都无法掩盖小米业务本身存在的问题。

核心技术缺乏 高端化路难走

自2020年小米10发布以来，小米就正式确立了高端化的战略路线。2021年8月，小米手机全球销售超越苹果，排名上升到第二名，雷军喊出了“三年拿下全球第一”的口号，尔后更是用小米12开启了全面对标苹果的时代。

时间来到2023年，面对业绩下滑、裁员、造车这些关键词，小米更加需要通过打通高端市场来获取更多的利润。但是，随着消费行为愈发趋于理性，如果没有突破性的技术革新，国产品牌现阶段的溢价能力很难大幅提高，更何况大众对小米的印象根深蒂固，小米想要摆脱 “低端人设”并不那么容易。

简而言之，小米想走高端，除了品牌缺乏优势外，最大的症结可能就是核心技术缺失。当前国产手机市场同质化严重，且国产厂商都没有太多重大技术突破，只靠组装、堆料很难赢得高端身份。

在业内人士看来，小米想要实现真正的高端是有很大难度的。一直以来，小米的性价比标签很明显。同时，真正的高端需要在产品上有真正意义的突破。但目前为止，小米所谓的高端产品和市面上的竞品大同小异，尤其在芯片、操作系统的核心技术上还不具备突破性的竞争力。而价格从来不是高端市场竞争的关键，也不是说价格高你就高端了，还得看消费者买不买账。

众所周知，智能手机的两大技术核心是芯片和操作系统。从芯片来说，目前包括小米、OPPO、VIVO等都有自研芯片，有影像领域也有蓝牙领域的，但有自研并不代表有绝对的实力，因为这些都无法彻底动摇高通的地位。

即便强如华为，在美国的无端制裁下，也只能暂时缺席主流智能手机市场。而留下来的市场份额，虽然被各大国产手机厂商瓜分了不少，但似乎哪家也没有太亮眼的增长表现。根据各大市场调研机构近年来的数据显示，国产手机厂商的市场份额排名基本属于轮流坐庄，谁也没有绝对的把握能持续领跑。

再看操作系统，在不能保证稳定的市场占有率的时候，用户在不同品牌的手机迭代时，必然要经历使用习惯的适应阶段。而小米的MIUI系统并没有特别突出的功能，除去“米粉”之外，很难有用户在没有重大体验变化的情况下，愿意去重新适应新的系统。

如果说基于小米AIoT战略下的“全屋智能”和“多产品智能联动”是吸引众多米粉的杀手锏，那么如今华为在AIoT业务上的发力则更为迅猛，更何况华为的鸿蒙系统已经快速跟上。

据显示，2022年，搭载HarmonyOS的华为设备已达3.2亿，鸿蒙智联已有合作伙伴超2200个，产品发货量超2.5亿，鸿蒙生态开发者超200万人，尤其是包括美的、格力、方太、九阳、帅康、苏泊尔等大量家电品牌都已经加入。

截至2022年9月，小米全球MIUI月活跃用户数达到5.64亿，中国大陆MIUI月活跃用户数达到1.41亿。显而易见，同属“万物互联”的两个系统，日后势必会在固定用户的争夺上更加激烈。

造车会是最后一张王牌吗？

2021年3月宣布造车时，小米可谓是大张旗鼓、底气十足。雷军豪气的表示，预计10年将向造车方向投资100亿美元，规划是未来小米汽车将跻身全球前五大品牌，年交付量超过1000万。

先不说这个目标有多么的宏大，要知道在2021年，国内排行前十的企业年销量总和才能达到这一数字。而且，雷军选择了一条十分困难的路径——整车要自己生产。

在2022年8月的发布会上，雷军表示，小米自动驾驶要全栈自研，目前已经组建了500人规模的团队，计划到今年底扩张到600人，目标是2024年进入自动驾驶行业第一阵营。

行业内的普遍认知是，自动驾驶的最终壁垒，是企业积累的行驶数据，先入行的企业占尽优势，后来者则很难追赶上，在这方面小米汽车几乎是白纸一张，这意味着小米第一辆车可能部分采用供应商方案。

与此同时，小米系的投资平台已经在汽车产业链上开始“广撒网式”的布局，涉及芯片、电池、电阻、基础材料、LED灯具模组等企业。

据第三季度财报，小米在智能电动汽车等创新业务上投资8.29亿元，环比增超35%。结合第二季以及第一季的6.11亿元和4.25亿元，小米前三季投资额已达18.65亿元。

研发开支由2021年第三季的32亿元增加25.7%至2022年第三季度的41亿元，环比增加8.1%，主要是由于与智能电动汽车等创新业务相关的研发开支增加所致。

不过，业界对小米造车并不都看好。有报道称，小米汽车开发项目进度不如预期，最终可能导致产品竞争力下降。去年11月初甚至有传闻称小米造车被叫停。

小米集团三季报电话会议上，副总裁兼CFO林世伟披露了小米造车的最新动态：小米汽车研发团队人数已超1800人，“2024上半年正式量产的目标非常顺利，目前芯片供应也没有影响到小米汽车业务。”

资本并非万能，尤其身处竞争激烈的新能源汽车赛道，技术才是核心竞争力，烧钱要烧在刀刃上。

有行业分析师表示，造车行业长周期、重投资、高壁垒是不争的事实，一辆车从市场调研到生产制造至少需要4-5年时间，且期间不会有任何回报，一旦上市还需市场检验，如不能尽快量产交付、实现规模效应，风险将十分巨大。

小米曾经通过“高度整合供应链资源”创造了智能手机的一个行业奇迹，然而在今天的汽车行业，小米很难复制过去在手机行业的成功路径，因为汽车行业的供应链系统更为复杂。

在新能源汽车赛道上，小米的主要对手如特斯拉、比亚迪和蔚小理等造车新势力们已经率先建立起各自的优势壁垒，抢跑进入车型换代期，传统车企也在迎头赶上，这预示着未来市场的销量争夺战将愈演愈烈。

同时，国内的新能源汽车渗透率从0到5%，用了10年；从5%增至10%，用时仅为半年；而渗透率从10%到20%，只用了不到一年，未来可能会更快。新能源汽车的窗口期正在缩短，市场份额也越来越少了，留给小米虎口夺食的时间已经不多了。

况且目前小米手机业务难以输血，生态资本之路受阻不畅，互联网资本更是遭遇寒冬，能否持续烧钱造车并未可知。而自2023年1月1日起，延续了长达13年之久的新能源汽车补贴政策开始退出。这些都是新进入者窗口期慢慢过去的客观事件，小米在新能源汽车市场的前景如何，仍待观察，而进入越晚，越被动。

尾声

雷军曾在《小米创业思考》一书中回忆：“前五年小米成长得太快，导致了我们在心态上出现了膨胀，包括我在内，对形势都产生了错误的误判，加上我们积累了大量的问题，管理体系又跟不上，导致小米模式在很多地方出现了动作变形。”

浮沉商海12载，有过高光也有过低谷，幸运的是，曾经遭遇的种种危机，小米都顺利度过了，并且越变越强。这背后离不开雷军及其团队强韧的战略制定和执行、精准的趋势洞察与未雨绸缪。

那么新一轮的寒冬来袭，小米能否在低谷中完成反转和逆袭？就在外界的关注和质疑中，小米又采取了动作。

1月30日，雷军发布小米内部信宣布，将设立两个集团治理专业委员会，即经营管理委员会和人力资源委员会，由雷军亲自出任委员会主任。

其中，经营管理委员会的阵容相当豪华，包括小米集团CEO雷军、小米集团总裁卢伟冰、手机部总裁曾学忠等多位集团高管和事业部负责人。

目前看来，经管会和人力资源委员会几乎包括了小米智能手机、IoT与生活消费品、互联网服务业务三大核心业务的全部骨干。种种迹象表明，雷军正在重整河山，为小米实现长期发展打下基础。

未来这几年，小米如逆水行舟，站在关键时期的十字路口。成则迈入更高的阶段，成为一家伟大的公司，败则万劫不复，成为商业教程上的反例。

而对公众来说，逆袭的商业故事，才会足够精彩，我们期待着！