盛景网联创始人彭志强：中国企业的六大机会

文/彭志强

盛景网联创始人

中国创新事业的研究者、实践者、投资者

今天，我们正处于“百年未有之大变局”的新时代。中国过去 30年来所依托的平和安静的国际发展环境已经不复存在。重塑全球政治、经济、科技格局的“世纪级”巨变正在酝酿之中。

在百年未有之大变局、瞬息万变之大市场环境中，企业和个体又该如何面对？盛景网联创始人，中国创新事业的研究者、实践者、投资者彭志强认为，危中有机。变化，往往孕育着巨大的机会。

如何拥抱变化，坚守不变？彭志强汇聚25年创新投资与研究力作的《变与不变》一书，系统阐释了“变与不变”的理念，为每一个身处大变局之中的企业和个体带来启示和力量。

《变与不变》

彭志强 著

湛庐文化/中国财政经济出版社 出品

过去3年，全球经济扑朔迷离，除疫情的直接影响外，宏观经济、国际局势、产业变迁等都发生了显著变化，企业家、投资者不免产生对未来的迷茫和诸多困惑。然而，在彭志强看来，中国经济在经历“下行、企稳、回升、常态化”这4个阶段后，必将逐步回归所谓“常态化增长”，即每年保持约5%的中速增长率。在中国经济持续增长的进程中，依然蕴含着众多结构性重大机遇。

在这个过程中，中国经济走入“K型分化”，新能源和碳中和、半导体芯片、新材料、医疗健康、专精特新、产业数字化等领域正在强劲增长，未来将成为中国的核心支柱产业，这也是中国经济走向高质量增长的必由之路。

在“K型分化”的模式下，彭志强明确指出中国企业的六大机会，为中国企业家、创业者和投资人提供了新的思路。

超高性价比的产品或服务是长期蓝海

中国人追求富裕的强大内在力量是中国经济有韧劲以及我对中国经济有信心的核心原因。

中国人追求富裕的原动力依然极强。2020年的一组数字显示，中国有6亿人月均收入仅1 000元。同时，中国有近10亿人没坐过飞机、没喝过星巴克咖啡。

共同富裕是政府的目标，更是巨大的市场动力来源。我相信中国人的韧劲和致富的强烈愿望，这是中国经济的长期底盘。

一个巨大的商业逻辑或者叫商业机会就此产生。我们现在将这个商业逻辑称为“消费分级”，但换一个维度来看，这其实对应的是中低收入人群的“消费升级”。

我一直坚持认为，未来20年，在中国，最大的商业机会不是来自高端奢侈品市场，而是来自为庞大的中低收入人群提供高性价比的产品和服务。

而且，除了少数品类和品牌以外，多数品类和品牌都应该形成在低定倍率下生存和盈利的能力。

在百货商场，很多服装品牌过去通常能够实现6～10倍的定倍率。但现在，在抖音、快手的直播间里可能能够实现约2.5倍的定倍率。未来，有更多企业将在低定倍率的情况下生存和盈利。这是中国企业巨大的商机。

虽然2020年瑞幸咖啡的前实际控股人（下文简称“实控人”）曝出惊人的财务造假事件，但瑞幸咖啡2022年的财务报告显示，其营收和同期单店销售额在经济下行和疫情的冲击之下仍实现了强劲增长。与此同时，星巴克（中国）同期单店销售额却显著下降。

星巴克的拿铁咖啡售价38元，而瑞幸咖啡一杯咖啡的均价约为16元。瑞幸咖啡通过椰云、生椰拿铁等创新性爆款产品和超人气偶像代言获得了巨大流量。你说，年轻一代的消费者会选择谁？

这种超高性价比的产品和服务，未来在各个领域都会催生巨大的商业机会。

在低定倍率情况下的生存和盈利能力，要求企业在商业模式、产品设计、业务逻辑、营销、销售等各个方面都要有根本性的变化和创新。

不仅消费品领域的情况如此，消费服务、专业服务、工业品等各个发展方向上的情况都将如此。这是一个巨大的历史性商业机会，为中低收入人群提供高性价比的产品与服务，其本质就是消费升级。

科技创新是未来数十年最为确定的重大机遇

科技创新需要耐得住寂寞，是一个需要不断投入的长期过程。

在全球科技博弈愈加激烈的背景下，中国在研发方面的投入越来越大，新能源和碳中和、芯片半导体、航空航天、军工和军民融合、医疗健康、元宇宙等科技创新领域会迎来实业市场和资本市场双重发展的机遇。

医疗健康，毫无疑问将成为老龄化时代最大的收入场景。根据全国人口普查数据推算，2023年，中国65岁以上人口将超过2亿人，占比超过14%。在中国，65岁以上老年群体的医疗花费占终身医疗花费的75%，老年群体的用药份额占总体人口用药份额的一半；中国大部分癌症五年生存率远低于美国、日本；中国医疗卫生支出占GDP的比重为6.6%，而在美国，这一比例为17.9%；IVD领域的化学发光等高端医疗器械与耗材国产替代率仍不到15%。“老有所医”是人民群众的基本诉求，随着中国老龄化持续加剧，医疗健康产业一定会成为常青产业，在这方面的巨大投入才刚刚开始。

碳中和也将是一个巨大的市场。除了延缓全球气候变暖的显著价值外，2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标亦可强化中国能源安全，摆脱石油资源75%依赖进口的局面，甚至从能源进口国变成能源出口国，从而重塑国际格局。中国更可凭借大国承诺提升国际话语权，亦可大幅促进储能、氢能、可控核聚变等与新能源相关的科技产业蓬勃发展，在长期的大国博弈中占据优势地位。

元宇宙是数字化升级的高级形态与长期愿景。中国拥有全球最具规模、最为系统的制造业供应链，但数字化、智能化的渗透率还远远不够。数字孪生、工业XR、AIoT等技术应用可为制造业上下游企业大幅降本提效。投资银行高盛预测，元宇宙可能是一个价值8万亿美元的机遇。

在新能源和碳中和、医疗健康、专精特新、元宇宙等众多领域，我们都可以看到巨大的创新机会和市场空间。在不确定的环境下，不变的就是科技创新、技术进步。它们必将以变革性的方式创造客户价值以及降低成本。我们应坚定不移地在科技创新方向进行投资。

在科技创新方面，特斯拉、SpaceX创始人埃隆·马斯克是成功的典范，更可以作为国内企业家的标杆。马斯克认为，只要我们不自满，始终保持紧迫感，那么在科技力量的推动下，人类的前景终将是美好的。特斯拉希望通过新能源汽车使世界加速向可持续能源转变，特斯拉机器人的远景目标是服务于千家万户；脑机接口公司Neuralink致力于医疗康复事业，为失能者重新赋能；太空探索技术公司SpaceX使星际连接成为可能，愿景就是在火星上创造一个自给自足型城市。这些都是将人类的未来推向更高境界的努力与尝试。

产业数字化是庞大存量向高质量增长转型的国家解决方案

中国各行各业都存在产业数字化的机会，它将根本性解决各行各业极为严重的错配和浪费问题。产业数字化将重构中国120万亿元GDP，重构各行各业的竞争格局。

如今，中国经济很突出的现象就是存在巨大的错配和浪费。中国企业立刻就能把握的巨大机会就是运用产业互联网、产业数字化解决产业链中巨大的错配和浪费问题。

在我国，水果和蔬菜的损耗率为20%～30%，而欧美国家的这一数据只有5%，损耗率相差15%～25%。对我国庞大的蔬菜水果市场来说，这意味着极为可怕的损失和浪费。

在我国，每年大概有1.3亿吨蔬菜和1 200万吨水果在运输过程中被损耗，这些被浪费掉的蔬菜和水果本可以满足2亿人的基本营养需求。在我国，每年还有约350亿千克粮食被浪费。可以说，我国各个产业的浪费和损耗情况非常惊人。

那么，企业是如何解决高损耗率这一问题的呢？

日本7-ELEVEn便利店连锁公司（下文简称7-11)整合了163家物流公司、180家工厂，面向2万多家便利店，将为每家门店送货的车辆从日均70辆减少至日均9辆，这就是革命性地将错配和浪费降到极致的典型例证。它构建的是一个“低摩擦”甚至“零摩擦”的赋能型产业共同体。2021年，7-11约9 000名员工带动了40万人就业。这一产业共同体一年产生的交易额达到4.95万亿日元（折合2 907亿元人民币）。

华为2021年财报显示，华为的20万名员工创造了1 137亿元的净利润，其中约一半利润来自出售荣耀手机的投资性收益，其余600亿元为华为每年的常态净利润。而7-11这家便利店连锁公司的净利润，是中国乃至全球高科技龙头企业华为的1/6，但当时7-11只有约9 000名员工，人均净利润超过120万元，超过了阿里巴巴和华为的人均净利润。

赋能型产业共同体是大众创业的国家级解决方案，大众创业、共同富裕需要有产业赋能平台服务中国数以千万计的夫妻老婆店和小工厂。

盛景研究院认为，有进取心的企业要从自营走向赋能，走向产业互联网，走向赋能型产业共同体，解决全产业链的错配和浪费问题。如果是中小微企业，就应该加入某个产业共同体，扮演好“神经末梢”的角色。当把产业链中的错配和浪费革命性地消减之后，“链主”企业再进行利益分配就简单了，产业链企业走向“共同富裕”就有了物质基础。

新基建引领中国庞大的基础设施投资

中国庞大的基础设施建设计划将长期存在，中国的房地产产业已经见顶，但是基础设施的建设空间依然巨大，大型饮水灌溉、老旧小区改造、地下综合管廊等传统基建项目还有很多短板要补。

超算、云计算、人工智能、元宇宙等科技新基建未来也有广阔的发展前景。各类数据显示，“十四五”时期，全国新基建投资规模有可能超过15万亿元。

一个国家要发展，基础设施建设就需要有超前意识。就像过去修路时，你会认为路没有必要修这么宽，但你现在发现路面已经出现了拥堵，这样看来路还是修窄了。所以，中国无论是在传统基建补短板方面，还是在科技新基建接棒方面，都有巨大的探索空间，这也意味着巨大的商业机会。

据悉，2020年，国务院给南方电网下的考核任务是一年之内平均停电时间不能超过1分钟，而2020年，美国的平均停电时间超过8小时，甚至很多地方达到30小时。对中国来讲，为了让老百姓过上更好的生活，企业经营更有竞争力，中国基础设施建设仍将持续推进。

中国发展新能源和碳中和的决心是非常坚定的，这也是未来10年创业和投资领域最大的机会。2021年，据中金公司研究团队测算，为实现碳中和目标，我国绿色投资总需求约为139万亿元，占每年GDP的比例超过2%，而且大部分要投入新能源、能源基础设施、碳中和科技创新和传统产业改造转型等投资领域。同时，相关领域股权投资在我国金融市场中的占比也将达到约30%，绿色投资仍有10倍的增长空间。综合起来，科技新基建将迅速接棒，传统基础设施仍须补短板。中国庞大的基础设施建设计划将长期存在巨大的商业机会。

中国企业全球化2.0新时代到来

毫无疑问，近年来中国消费品品牌正在通过跨境电商，实现从多层批发贸易走向DTC全球性消费品牌，从“全球工厂”走向“全球品牌”。

过去，你可能认为快时尚名牌ZARA的成功几乎不可超越，但在线时尚零售商SHEIN估值曾达千亿美元，在众多方面已经超过ZARA，甚至在一个周期中，SHEIN在美国本土的App下载量超过了亚马逊。跨境电商将推动中国品牌的利润率和长期价值实现质的提高。

同时要强调的是，中国的工业领域、服务贸易领域都将逐步实现全球化。例如，药明康德、康龙化成等企业医药CXO解决方案就是典型的专业服务，通过服务国际大客户提升了企业竞争力和经营规模。工业、专业服务等领域的企业同样需要具备直接面对全球客户的新能力。

中国将会从一个全球化的受益者演变为全球化的推动者，掌握全球经济的主动权。我将这一过程称为中国企业全球化2.0新时代。

中国正在大力发展“专精特新”企业，以解决“卡脖子”难题，专精特新企业往往也被称为“隐形冠军”企业。“隐形冠军”是德国赫尔曼·西蒙（Hermann Simon）教授提出的经典理论。全世界大约有3 000家隐形冠军企业，其中约一半是德国企业，遍布于机械制造、电子设备、化工制造等领域。这些数量众多的隐形冠军企业是德国制造的底气。

很多读者认为专精特新企业或隐形冠军企业因为聚焦细分市场，因此规模往往很难扩大。

西蒙教授在其《隐形冠军》（Hidden Champions）一书中谈到：对某一细分领域的长期专注，使得德国的隐形冠军企业在本国的市场容量变得狭小，业务、资源等过于集中，但隐形冠军企业利用全球化发展完美地克服了这一弊端。在有限的利基市场范围内，隐形冠军企业面向全球增加有效客户的数量，为自身带来了巨大的增长机会。数据显示，目前，隐形冠军企业平均拥有30家海外子公司。正因为在国际化方向取得了巨大的成功，隐形冠军企业的营收规模平均约为30亿欧元（约合人民币200亿元），这个规模其实是相当大的。

因此，在专精特新企业中，2B企业居多，大部分处于产业链中游，面向企业客户，聚焦专业细分市场。所以，扩大在该细分市场的全球市场占有率至关重要。

从某种意义上说，专精特新企业、隐形冠军企业必须实现在全球细分市场的高市场占有率，因此从本质上说，这两类企业必须是全球化企业。

随着中国企业品牌的掌控力显著增强，无论是中国企业在世界市场中的核心竞争力，还是在资本市场中的价值，都将得到根本性提高。

虽然美国希望主导“去中国化”的全球化，但中国企业全球化2.0新时代刚刚开始，潜力无穷。DTC是中国的品牌企业、出口企业和制造业企业发展的重要方向，将使中国企业与全球客户的关系发生根本性改变。这将是一个周期长达几十年、“长坡厚雪”的千载难逢之机会。

中国资本市场将再现新经济财富创造模式

美国新经济财富创造是一个可再现的模式，而不仅是个案。2022年，中国GDP突破120万亿元（约合18万亿美元），美国的GDP为25.47万亿美元。截至2022年末，美股总市值约为44万亿美元，A股总市值约为14万亿美元。如果中国GDP在未来10年能够赶上甚至超过美国GDP，假设A股总市值与中国GDP之比仅仅为1∶1，那么A股总市值可达到大约200万亿元，所创造的新增市值财富将会达到上百万亿。

《中国财富报告2022》指出，全国住房市值达到476万亿元。并且，这是在只计算了居民房地产财富的情况下得出的数据。未来中国主要的财富增长动力源自资本市场，即权益性市场，而不再是房地产市场。

在中国新增的百万亿市值财富中，新经济企业必将占据主要位置，而由创投业支持的新经济企业又将是其中的主力。创投业是中国新经济企业发展最大的助推者和重要的受益者。

保守估计，假设中国新增5万亿元高质量创投业投资，在优秀创业者和投资人的共同努力下，可以创造20万亿元的新增GDP，可有效解决千万级高质量群体的就业问题，间接创造全产业链5 000万个以上的新增就业机会，带动形成100万亿元以上新经济新增市值［5倍的市销率（Price toSales，PS）]。

新经济资本市场新增市值，将是中国未来最大的增量财富来源。这既指引着新一代创业者借助资本的力量发展与成长，又指引实现了资本原始积累的企业家或投资人借助新一代创业者实现财富增值或“续命”。投资新经济，既是未来10年最大的财富机遇，亦可彰显投资人的社会价值贡献。

以上就是中国企业的六大机会。各位企业家、创业者和投资人可以思考在实业和投资多个维度如何把握这些历史性的重大机会。当然，这六大机会并非全部机会。我相信，在中国经济发展进程中，还有更多重大机会在等待着创业者挖掘。

——本文节选自《变与不变》，彭志强 著，2023年8月，湛庐文化/中国财政经济出版社 出品